Çin Halk Bankası (PBOC), finansal sistemdeki düşük riskli varlık sıkıntısı nedeniyle para politikası araçlarını geliştirmekte zorluk yaşıyor. 17 yıl aradan sonra hazine bonosu alım satımını yeniden başlatma çabaları, yeterli devlet tahvili ihracının olmaması nedeniyle engelleniyor. PBOC, likidite ve piyasa istikrarını artırmayı amaçlayan tahvil ticareti stratejisini uygulamakta zorlanıyor. Merkez bankasının stratejisi, Batıdaki niceliksel genişlemeden farklı olarak, daha fazla ihraççı ve yatırımcıyı tahvil piyasasına çekmeyi hedefliyor. Ancak, merkezi hükümetin yatırım projelerini yerel yönetimlere devretme uygulaması sürdürülemez borç seviyelerine yol açıyor ve tahvil ihracında yavaş bir artışa neden oluyor. Bu durum, PBOCnin ekonomiyi canlandırma planlarını yavaşlatıyor. Çin tahvil piyasasındaki çarpıklıklar, likit olmayan borsalarda ultra uzun hazine tahvillerinin piyasaya sürülmesiyle ortaya çıktı. Hükümet, Kasım ayına kadar toplam 1 trilyon yuanlık tahvil ihracına devam etmeyi planlıyor.